Sistemli risk və ya bazar riski — maliyyə bazarındakı bütün investisiyalara təsir edən risk növüdür. Bu risk, fərdi bir investisiya və ya aktivlə əlaqəli olmayan və ümumi iqtisadi, siyasi, və ya maliyyə amillərindən qaynaqlanan bir riskdir. Sistemli risk, diversifikasiya ilə azaldıla bilmir, çünki bu risk bütün bazara təsir göstərir.
Sistemli riskə səbəb olan əsas faktorlar
-
Makroiqtisadi dəyişikliklər
- Resessiya, iqtisadi böyümə və ya iqtisadi durğunluq.
- Faiz dərəcələrinin dəyişməsi.
- Valyuta məzənnələrindəki dalğalanmalar.
- Siyasi qeyri-sabitlik
- Geopolitik gərginliklər.
- Hökumət siyasətlərində dəyişikliklər.
-
Təbii fəlakətlər və pandemiyalar
- Qlobal səviyyədə iqtisadi fəaliyyətə mənfi təsir edən fövqəladə hallar.
- Maliyyə bazarındakı ümumi dəyişikliklər
- Fond bazarındakı genişmiqyaslı çöküşlər
- İnflyasiya və ya deflyasiya kimi iqtisadi faktorlar
Sistemli riskin xüsusiyyətləri
Hər hansı bir sektor və ya aktivdən asılı olmayaraq, bütün bazar iştirakçılarına təsir edir. Müxtəlif aktivlərə sərmayə yatırmaqla bu riski azaltmaq mümkün deyil. Məsələn, qlobal maliyyə böhranı və ya pandemiya zamanı bazarın ümumi vəziyyətindəki azalmalar.
Sistemli riskdən qorunma yolları
olan opsionlar və fyuçerslər kimi maliyyə alətlərindən istifadə. Fərqli aktiv sinifləri və coğrafiyalara sərmayə yatırmaq. Qızıl və digər təhlükəsiz aktivlərə sərmayə qoymaqla bazar çətinlikləri zamanı dəyərini qoruyan aktivlər seçmək.
Too big to fail
Tələb olunan dövlət müdaxiləsi riskini qiymətləndirmək üçün ənənəvi analiz uğursuzluq üçün çox böyük (TBTF) nəzəriyyəsidir. TBTF milli və beynəlxalq bazarlara nisbətən təsis ölçüsü, bazar payının konsentrasiyası (məsələn, Herfindal – Hirşman indeksindən istifadə etməklə) və giriş üçün rəqabət maneələri və ya məhsulun nə qədər asanlıqla dəyişdirilə biləcəyi ilə ölçülə bilər. Maliyyə bazarının əksər seqmentlərində iri şirkətlər olsa da, milli sığorta bazarı minlərlə şirkət arasında bölüşdürülür və kapitalın əsas vəsait olduğu biznesə giriş üçün maneələr nisbətən azdır. Bir ev sahibinin sığortaçısının siyasəti nisbətən asanlıqla digəri ilə əvəz oluna bilər və ya dövlət qalıq bazar provayderi tərəfindən alına bilər, bu da ilk növbədə ştatlarda mövcud olan tənzimləyici maneələrdən, məsələn, qiymət və kapitalın hərəkətliliyinə dair məhdudiyyətlərdən qaynaqlanır.
İstinadlar
- , George G. Kaufman (World Bank), Internet Archive
- Schwarcz, Steven L. (2008). Systemic Risk. .
- Dwyyer, Gerald P. . atlantafed.org. 2009-11-06. 2024-02-14 tarixində . İstifadə tarixi: 2024-02-14.
- 5 mart 2009 tarixindən Wayback Machine saytında 2009-03-05 at the Wayback Machine, Tom Daula
- , CRMPG III, August 6, 2008
- Ilin, Thomas; Varga, Liz. "The uncertainty of systemic risk". Risk Management. 17 (4). 2015: 240–275. doi:..
- (PDF). 2008-09-09 tarixində (PDF). İstifadə tarixi: 2024-11-18.
- 29 sentyabr 2014 tarixindən Wayback Machine saytında, Jorg Guido Hulsmann (includes detailed commentary on systemic risk inherent in )
- 31 may 2014 tarixindən Wayback Machine saytında, Property Casualty Insurers Association of America
- (PDF). 2014-05-31 tarixində (PDF). İstifadə tarixi: 2024-11-18.
- Boran, M. (2010). Market Dynamics & Systemic Risk. 23rd Australasian Finance and Banking Conference. .
- IAIS (June 2010) 8 avqust 2012 tarixindən Wayback Machine saytında
- PCI (2009) 31 may 2014 tarixindən Wayback Machine saytında
- . 2014-06-06 tarixində . İstifadə tarixi: 2024-11-18.
- . 2014-06-06 tarixində . İstifadə tarixi: 2024-11-18.
Ədəbiyyat
- Bartram, Söhnke M.; Brown, Gregory W.; Hund, John. (PDF). Journal of Financial Economics. 86 (3). December 2007: 835–869. CiteSeerX . doi:. SSRN .
- Cont, Rama; Moussa, Amal; Santos, Edson B. Network structure and systemic risk in banking systems. Handbook of Systemic Risk. December 2013. 327–368. doi:. ISBN 9781139151184.
- Gray, Dale F. and Andreas A. Jobst, 2011, "," Sveriges Riksbank Economic Review, No. 2, pp. 68–106.
- Gray, Dale F. and Andreas A. Jobst, 2009, "Higher Moments and Multivariate Dependence of Implied Volatilities from Equity Options as Measures of Systemic Risk," Global Financial Stability Report, Chapter 3, April (Washington: International Monetary Fund), pp. 128–31.
- Gray, Dale F. and Andreas A. Jobst, 2011, "Modeling Systemic and Sovereign Risk," in: Berd, Arthur (ed.) Lessons from the Financial Crisis (London: RISK Books), pp. 143–85.