€STR (avronun qısamüddətli məzənnəsi) — Avro pul bazarında “istinad” faiz dərəcəsi, bu, avrozonadakı təşkilatlardan bir gecədə təşkilatlardan kreditlərin cəlb edilməsi üçün orta çəkili dərəcədir.
Yaradılması
2017-ci ildə Avropa Mərkəzi Bankı qısamüddətli avro məzənnəsi adlanan öz overnayt məzənnəsini hesablayacağını açıqladı. €STR LIBOR-a alternativdir.
LIBOR və €STR-in xüsusiyyətləri
| Xarakteriskası | LIBOR | €STR |
|---|---|---|
| Təhlükəsizlik | boş | boş |
| Təcililik | "overnayt" bir ilə qədər | "overnayt" |
| Risk mükafatı | borcalanın kredit riski mükafatı | borcalanın kredit riskinə görə mükafat |
| İlkin məlumat | bankların elan edilmiş dərəcələri | faktiki əməliyyat dərəcələri |
| Podratçılar | banklar | banklar və bank olmayan maliyyə institutları |
| Gündəlik ticarət həcmi (2019) | 0,5 milyard dollar | 34 milyard dollar |
İlkin məlumatlar və hesablama
€STR gündəlik pul bazarı statistikasının rəsmi kolleksiyası vasitəsilə Mərkəzi Bankların Avrosistemindən əldə edilən məlumatlara əsaslanır. O, avro zonasında 50 ən böyük bankın təminatsız və təminatlı pul bazarlarında, habelə valyuta və faiz svopları bazarında əməliyyatlar haqqında hesabat verən aktivlər üzrə əməliyyatlarının statistikasına əsaslanır.
€STR kredit riski mükafatını ehtiva edən təminatsız dərəcədir. Lakin ənənəvi banklararası faiz dərəcələrindən fərqli olaraq, burada bankların digər maliyyə vasitəçiləri ilə əməliyyatları nəzərə alınır. Bunlara ilk növbədə pensiya fondları, sığortaçılar və aktiv menecerləri daxildir.
Bundan əlavə, LIBOR zaman keçdikcə azalan bir qrup bankın könüllü sorğularına əsaslansa da, €STR geniş kontragent seçmələri üzrə məcburi hesabatlara əsaslanır. Nəticədə, €STR EURIBOR və EONIA ilə müqayisədə daha aşağı volatillik nümayiş etdirir və həmçinin bankların bazardakı davranışındakı dəyişikliklərə daha az həssasdır.
Qiymətləndirmə administratoru və onun dərci
Avropa Mərkəzi Bankı 2017-ci ilin mart ayından etibarən gündəlik ilkin test məlumatlarını (€STR öncəsi deyilən) dərc etməyə başlayıb. Sistemin daxili sınaqları və Eurosistemdə müvafiq prosedurlar başa çatdıqdan sonra rəsmi statistik seriyanın 2019-cu ilin oktyabrından başlayacağı gözlənilir.
2018-ci ildə Avropa Mərkəzi Bankı, Avropa Qiymətli Kağızlar və Bazarlar Təşkilatı, Belçika Maliyyə Xidmətləri və Bazarlar Təşkilatı və Avropa Komissiyası tərəfindən dəstəklənən EUR risksiz işçi qrupu €STR-ni EONIA-nın əvəzi kimi tövsiyə etdi.
İstinadlar
- . European Central Bank. 2019. 2019-07-13 tarixində . İstifadə tarixi: 2019-08-14.