Kömək
Bu səhifəni kitabınıza əlavə edin
Kitabı göstər (0 səhifə)
Səhifə təklif edinKorporativ borc köpüyü (ing. Corporate debt bubble) — şirkətlərin həddindən artıq borclanması və borcun real iqtisadi dəyərdən daha yüksək qiymətləndirildiyi bir vəziyyəti ifadə edir.[1] Bu fenomen iqtisadiyyatda ciddi risklər yarada bilər və maliyyə böhranlarına səbəb ola bilər.[2] Dünyanın səkkiz ən böyük iqtisadiyyatı — ABŞ, Çin, Yaponiya, Böyük Britaniya, Fransa, İspaniya, İtaliya və Almaniyanın ümumi korporativ borcu 2009-cu ildəki 34 trilyon dollardan 2019-cu ildə təxminən 51 trilyon dollara çatıb.[3]
Korporativ borc köpüyünün uzun müddət davam etməsi həm şirkətlər, həm də iqtisadiyyat üçün ciddi təhlükələr yaradır.[4] Ona görə də maliyyə siyasətçiləri və bazar iştirakçıları bu riski diqqətlə izləyirlər.[5]
- Həddindən artıq borclanma
- Risklərin artması
- Şirkətlərin gəlirləri azaldıqda və ya iqtisadi şərait pisləşdikdə, borclarını qaytarmaqda çətinlik çəkirlər.
- Risklərin artması likvidlik böhranı və defolt risklərini artırır.[8]
- Bazarda həddindən artıq optimizm
- İnvestorlar korporativ borcların risklərini düzgün qiymətləndirmirlər, nəticədə bu borcların qiymətləri süni şəkildə şişirilir.[9]
Mərkəzi bankların monetar genişləmə siyasətləri (məsələn, faiz dərəcələrinin aşağı salınması) borclanmanı artırır.[10] Sərmayə bazarlarının qloballaşması səbəbi ilə şirkətlər dünya üzrə daha asan maliyyə tapır, bu da borclanma üçün əlverişli şərait yaradır. Korporativ idarəetmədə qüsurlarına görə şirkətlər uzunmüddətli maliyyə sabitliyindən çox, qısamüddətli mənfəətləri hədəfləyirlər.[11]
Borcun yüksək səviyyəsi defolt risklərini artıraraq bank sektoruna və bütövlükdə iqtisadiyyata zərər verə bilər.[12] Şirkətlər borc qaytarmaq üçün investisiyaları və işçi qüvvəsini azalda bilər, bu da iqtisadi yavaşlama ilə nəticələnir. Əgər borc köpüyü partlasa, böyük korporativ defoltlar baş verə bilər, bu da maliyyə bazarlarında zəncirvari reaksiyalara səbəb olur.[13][14]
- ↑ "Corporate bonds and loans are at the centre of a new financial scare". The Economist. 12 mart 2020. 10 iyun 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 12 aprel 2020.
- ↑ Wiseman, Paul; Condon, Bernard; Bussewitz, Cathy. "Corporate debt loads a rising risk as virus hits economy". AP News. 11 mart 2020. 12 mart 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 12 mart 2020.
- ↑ "April 2020 Global Debt Monitor: COVID-19 Lights a Fuse". Institute of International Finance. 7 aprel 2020. 25 aprel 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 12 aprel 2020.
- ↑ "Transcript of October 2019 Global Financial Stability Report Press Briefing". International Monetary Fund (ingilis). 16 oktyabr 2019. 20 iyul 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 12 aprel 2020.
- ↑ Lund, Susan. "Are we in a corporate debt bubble?". McKinsey Global Institute. 21 iyun 2018. 10 iyun 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 11 mart 2020.
- ↑ "Financial Stability Report – 1. Asset valuation". Board of Governors of the Federal Reserve System (ingilis). noyabr 2019. 10 mart 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 10 mart 2020.
- ↑ "ICE BofA US High Yield Master II Effective Yield". Federal Reserve Bank of St. Louis. 23 mart 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 10 mart 2020.
- ↑ Lynch, David J. "Corporate debt nears a record $10 trillion, and borrowing binge poses new risks". The Washington Post (ingilis). 29 noyabr 2019. 9 mart 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 10 mart 2020.
- ↑ Tan, Weizhen. "Chinese corporate debt is the 'biggest threat' to the global economy, says Moody's chief economist" (ingilis). CNBC. 17 dekabr 2019. 27 fevral 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 12 aprel 2020.
- ↑ Kolakowski, Mark. "Why The Corporate Debt Bubble May Burst Sooner Than You Think". Investopedia (ingilis). 20 fevral 2019. 7 dekabr 2019 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 10 mart 2020.
- ↑ Miller, Andrea. "U.S. companies face record $10.5 trillion in debt—Here's what to know about the corporate bond 'bubble'". CNBC. 12 mart 2021. 18 may 2021 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 17 may 2021.
- ↑ "Commercial Paper Funding Facility". Federal Reserve Board. 16 may 2021 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 17 may 2021.
- ↑ Cohan, William D. "The Big, Dangerous Bubble in Corporate Debt". The New York Times. 9 avqust 2018. 29 mart 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 10 mart 2020.
- ↑ Alster, Norm. "Companies With High Debt Are Paying a Price". The New York Times. 16 aprel 2020. 16 iyul 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 16 aprel 2020.
- Age of Easy Money // FRONTLINE. 41 sezon. 6 epizod. 14 mart 2023. PBS. WGBH. İstifadə tarixi: 12 iyul 2023.